今日亚太最强AH！

Wind资讯 2026-11-05 17:37

11月5日，A股三大指数集体收涨，大市成交2.14万亿元，环比略放量。全市场有4868股收涨，多于上日。港股同样大涨，恒生指数大涨3.67%，恒生科技指数大涨5.55%。

日韩股市却在同一个交易日同步下跌。韩国综合指数收盘跌5.28%，日经225指数收盘跌1.79%。

日韩市场个股方面，SK海力士下跌9.46%，三星电子下跌7.57%。爱德万测试跌14.71%，铠侠跌13.14%，东京电子跌9.42%。

A股上涨，主要来自科技成长、金融，还是其他行业？港股走强，是互联网平台、金融还是消费板块发挥了更大作用？

这些问题不能靠单一新闻事件回答，需要统一交易日期、行业分类和市场数据口径。

（Alice打开工具市场->技能->选择使用资本市场报告生成助手 alice.windalice.com）

为什么跌？

本周，美国中期选举，民主党不仅拿下参众两院，还赢得德克萨斯、佐治亚、俄亥俄三个数据中心核心州的州长胜选。

高盛的测算更具体：联邦层面因为参议院60票门槛和总统否决权，AI监管立法短期难落地；但州及地方层面的胜选，可能导致短期数据中心暂缓令，影响美国约45%已规划的数据中心产能扩张。

更值得注意的是，全美至少29个地方辖区的选民在本次投票中直接支持限制或禁止数据中心建设。

日韩半导体企业处于全球AI硬件供应链的关键环节。

英伟达、微软、亚马逊等企业推动算力基础设施扩张，带动HBM、服务器DRAM、企业级SSD及半导体制造设备需求。其中，三星电子和SK海力士是重要的存储芯片供应商，铠侠主要受益于NAND及企业级存储需求，东京电子、爱德万测试则通过晶圆制造和芯片测试设备，间接受益于半导体扩产。

这也意味着，日韩部分半导体龙头对全球AI资本开支预期高度敏感。

如果美国数据中心建设受到更严格的政策约束，市场可能提前下修未来的芯片需求和扩产预期。存储芯片制造商面临需求与价格预期调整，设备企业则可能受到客户资本开支放缓的影响。

但由于日韩两国指数结构不同，今日波动幅度差异较大。日股方面，汽车、机械等传统制造权重拉升，对冲了部分半导体设备的跌幅。而韩国KOSPI的集中度极高，三星电子和SK海力士两家就占据约半数权重，因此跌幅更显著。

为什么涨？

本周，资本市场支持政策集中在两项工具升级。

11月2日，央行会同金融监管总局、证监会召开座谈会，会议宣布互换便利11月3日开展第三次操作，期限1年，31家机构申报超1000亿元，方向是扩机构、降费率、优化质押模式。

股票回购增持再贷款由阶段性安排转为长期制度性安排，11月4日起利率由1.25%降至1%，支持对象扩至21家全国性银行和5家系统重要性城商行，会后银行报送额度申请超2000亿元。

证监会同步部署四项工作：扩大互换便利范围；提高回购增持贷款覆盖率，引导权重指数和龙头科技股推出案例；优化护盘式回购规则，新增“破发”触发情形；引导18只主动ETF加快建仓，并统筹优化融资保证金比例等指标。

另外，11月5日A股的上涨结构，和11月4日完全不同。11月5日，万得光伏精选指数、BC电池指数、拼多多合作商指数和小红书平台指数均涨超6%。

最后，美元指数持续走弱，目前交易于101.5下方。港股作为离岸市场，对美元流动性最敏感。

这一轮全球AI硬件的调整，本质是市场从“看营收增速”切换到“看资本开支的投入产出效率”。这个切换不会因为一次选举结束，也不会因为一根阳线结束。日韩已经先跌为敬，A股暂时切换到了另一条主线。

跨市场市场复盘，调用Wind Alice资本市场报告生成助手技能：

生成2026年11月5日亚洲资本市场日报，重点比较A股、港股、日本、韩国四个市场。列示主要指数当日涨跌幅、成交额、领涨领跌行业、主要权重股表现及重要市场事件，分析各市场表现分化的可能原因。重点研究韩国存储芯片、日本半导体设备、中国资本市场支持政策及能源价格变化。统一交易日与币种口径，保留数据来源；区分事实、市场观点和待验证假设，缺失数据不编造，不将指数涨跌直接归因于单一事件。